Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) adalah saham kasino berkinerja terbaik Kamis, melonjak 7,48% pada volume yang lebih dari dua kali lipat rata-rata harian. Itu setelah seorang analis mengatakan sahamnya bisa hampir dua kali lipat.
Wynn dan Encore Las Vegas. Seorang analis mengatakan saham Wynn hampir bisa dua kali lipat. (Gambar: Forbes)
Dalam catatan untuk klien hari ini, analis Credit Suisse Benjamin Chaiken memulai kembali cakupan operator Encore dengan peringkat “mengungguli” dan target harga $117. Itu hampir dua kali lipat di mana saham ditutup pada Rabu, 14 September. Wynn berakhir di $65,23 hari ini — penutupan pertama di atas $65 dalam waktu sekitar satu bulan.
Pada level saat ini, kami pikir Wynn adalah salah satu cerita yang lebih menarik dalam game,” tulis sang analis.
Chaiken menguraikan tiga skenario untuk saham kasino. Yang pertama adalah potensi penurunan ke $55, di mana ia bisa menemukan dukungan di sana. Berikutnya adalah yang lebih setara dengan garis dasar, menyerukan kenaikan yang disebutkan di atas menjadi $117. Lalu ada “skenario langit biru”, di mana saham Wynn bisa mencapai $167, atau kira-kira 2,5x di atas angka penutupan hari ini.
Tidak Terpaku pada Makau
Saat mengevaluasi saham Wynn, Makau harus memperhitungkannya. Perusahaan tersebut merupakan induk dari Wynn Macau, yang menguasai dua resor terpadu di wilayah China.
Dalam lingkungan operasi standar, wilayah administrasi khusus (SAR) mendorong sekitar dua pertiga dari pendapatan dan pendapatan Wynn sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA). Itu menjadikan perusahaan itu salah satu perusahaan non-teknologi paling sensitif terhadap China di AS.
Namun, tidak ada standar tentang lanskap Makau di tengah pembatasan perjalanan virus corona yang sedang berlangsung. Aturan-aturan itu melemahkan pendapatan game kotor (GGR) untuk keenam pemegang konsesi, termasuk Wynn. Chaiken dari Credit Suisse menyarankan investor untuk tidak terlalu terpaku pada saat Macau rebound.
“Untuk lebih jelasnya, kami tidak terpaku pada garis waktu pemulihan Makau yang tepat,” katanya. “Seperti yang disebutkan sebelumnya, kami pikir risiko/imbalan menarik pada level saat ini. Jadi sementara lintasan pemulihan Makau diakui tidak jelas, kami tidak berpikir investor membayarnya di saham.”
Pemulihan Makau Dapat Mendorong Saham Wynn
Mungkin karena sifat awal pemulihan COVID-19 Makau – yang belum mendekati terwujud secara sah – beberapa investor mungkin membuangnya sebagai bagian dari tesis ekuitas Wynn. Chaiken mengatakan pada level saat ini, pelaku pasar tidak membayar untuk katalis itu.
“Sementara garis waktu pemulihan Makau tidak jelas, kami tidak berpikir Anda membayar untuk opsionalitas itu,” catat analis.
Di luar Makau, kasino berbasis darat lainnya di Wynn adalah tempat eponimnya dan Encore di Las Vegas Strip dan Encore Boston Harbor. Lalu lintas dan tingkat hunian Sin City kokoh, sementara properti operator di Boston memecahkan rekor.
Faktor-faktor tersebut bisa dibilang diabaikan oleh investor, karena ketergantungan jangka panjang Wynn di Macau. Selain itu, harga saham saat ini mungkin tidak mencerminkan nilai apa pun yang terkait dengan bisnis taruhan olahraga perusahaan, menurut Chaiken. Sementara WynnBet mungkin tidak bernilai sebanyak yang diperkirakan oleh pengamat pasar sebelumnya, ia memiliki beberapa nilai.
Posting Wynn Stock Memiliki Potensi Ganda, Kata Analis muncul pertama kali di Casino.org.
Posting Wynn Stock Memiliki Potensi Ganda, Kata Analis pertama kali muncul di ONLINE CASINO CITY.
