Las Vegas Sands (NYSE: LVS) menarik peningkatan sisi jual karena seorang analis melihat berkurangnya risiko ekonomi makro domestik menghambat stok yang bergejolak.
Turis berkumpul di luar Makau Paris. Saham Las Vegas Sands ditingkatkan hari ini. (Gambar: Bisnis Makau)
Dalam sebuah catatan untuk klien hari ini, analis Bank of America Shaun Kelley meningkatkan saham operator Venetian Macau menjadi “netral” dari “berperforma buruk.” Panggilan itu tiba 10 bulan setelah analis menurunkan peringkat saham.
Mengakui bahwa masih ada banyak ketidakpastian di Makau — pasar operasi terbesar Sands — terkait dengan pembaruan konsesi dan risiko pembukaan kembali, Kelley mengatakan risiko itu lebih rendah hari ini daripada ketika dia menurunkan peringkatnya di Sands 10 bulan lalu.
LVS adalah beta rendah, saham leverage rendah yang kurang berkorelasi dengan makro dan suku bunga AS, dengan potensi revisi estimasi positif yang substansial jika pembukaan kembali terjadi, ”tulisnya.
Saat ini, portofolio Las Vegas Sands terdiri dari enam resor kasino — lima di Makau dan Marina Bay Sands di Singapura, yang berarti perusahaan pada dasarnya tidak memiliki paparan langsung terhadap masalah ekonomi makro domestik seperti inflasi yang terus tinggi dan kenaikan suku bunga.
Risiko Makau Masih Teraba untuk Sands, Rivals
Sementara peningkatan Bank of America adalah positif, itu tidak mencegah kerugian 2,05% oleh Las Vegas Sands hari ini, yang memperpanjang penurunan satu minggu saham menjadi 14,36%.
Tidak mengherankan, sebagian besar penurunan itu disebabkan China awal pekan ini mengumumkan babak baru penguncian COVID-19 – kebijakan bodoh yang telah diterapkan Partai Komunis China (PKC) selama tiga tahun. Saham pemegang konsesi Makau dijual di berita karena jika penduduk daratan Cina tidak dapat meninggalkan rumah mereka, mereka pasti tidak dapat pergi ke wilayah administrasi khusus (SAR) untuk bertaruh.
Sebaliknya, beberapa perasaan di antara analis dan pakar industri bahwa Beijing menyadari bahwa mereka tidak dapat mengunci wilayah administratif khusus (SAR) selamanya hanya untuk menangkal COVID-19. Sementara itu, beberapa investor mungkin tertarik pada LVS sebagai ide nilai.
“BofA melihat penilaian beragam pada LVS dengan perdagangan saham sekitar 10X EBITDA pulih sepenuhnya jauh di bawah rata-rata jangka panjang sekitar 13X,” menurut Kelley.
Pandangan Jangka Panjang LVS
Meskipun mengoperasikan lima tempat di SAR, LVS juga menjalankan Marina Bay Sands di Singapura. Resor terpadu itu merupakan sumber kekuatan bagi Sands dan mewakili kira-kira setengah dari kapitalisasi pasar perusahaan menurut beberapa perkiraan.
Mengenai Makau, ada beberapa risiko perpanjangan konsesi karena masuknya Genting Malaysia secara mengejutkan ke dalam persaingan dan ketegangan geopolitik AS/China yang sedang berlangsung. Namun, konsensusnya adalah pejabat lokal kemungkinan akan memperbarui lisensi untuk enam operator yang sudah mapan, termasuk Sands China.
Setelah risiko pembaruan surut, kelebihan yang signifikan untuk saham LVS akan dihapus, tetapi investor mungkin masih perlu bersabar. Analis secara luas memperkirakan pemulihan di pusat game terbesar di dunia itu akan dimulai tahun depan. Mereka mengantisipasi industri game di wilayah administrasi khusus (SAR) tidak mulai terlihat seperti sebelum pandemi hingga 2024.
Pos Las Vegas Sands Upgraded on Diminishing Macro Risk muncul pertama kali di Casino.org.
Postingan Las Vegas Sands Ditingkatkan tentang Mengurangi Risiko Makro pertama kali muncul di ONLINE CASINO CITY.
